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　　年初，我们聚焦传统产业升级与新质生产力培育，提出十大值得关注的产业趋势。回顾来看，多数方向成为贯穿

　　AI应用：全球AI竞赛如火如荼，模型迭代推动应用场景深化2025年全球巨头大幅加码资本开支后，当前市场对于AI的关注焦点在于科技巨头的巨额资本开支能否真正转化为应用商业化落地。经历2025年末市场对于“AI泡沫”的集中定价后，随着国内外大模型的密集迭代、发布，并在各个应用场景实现突破九游会j9，已在一定程度上证明了前期大规模算力投入正逐步转化为模型能力与场景渗透。2026年，全球AI竞赛仍在如火如荼进行中，模型能力的迭代有望继续推动AI应用场景深化，爆款应用落地值得期待。

　　海外，AI应用竞争格局迈入多极化新阶段，多款颠覆性模型密集推出，对国内形成示范效应。海外AI应用竞争格局正从OpenAI独大，逐步转向多极化。ChatGPT仍占据泛化流量核心入口，在聊天、翻译、图像生成等领域占据大部分市场份额，持续领跑全球。2025年9月OpenAI推出视频生成模型Sora后，首周即登顶美国AppStore免费榜，进一步巩固其生态优势。但随着更多大厂密集发力九游游戏中心，AI应用竞争格局已明显转向多极化：谷歌凭借GeminiPro系列快速追赶，XAI（Grok）凭借实时数据与差异化体验崛起，Meta、Google、Anthropic等通过集成AI与社交、搜索与生产力工具，构建闭环生态。例如，2026年2月AnthropicPBC推出法律AI插件，引发市场对AI在销售、营销、金融软件等领域替代效应的广泛讨论。与巨头闭环生态形成制衡的是开源力量快速崛起JIUYOU九游会体育在线登录，，2026年1月OpenClaw以开源模式爆火，截至2026年2月15日其在OpenRouter平台上的token调用量已位居首位。同时，AIAgent迈向自主智能，2025年1月OpenAI发布首款

　　AI智能体产品Operator，2026年2月Anthropic推出ClaudeOpus4.6和AgentTeams实验功能，有望推动垂直高价值场景AIAgent加速商业化麻豆视传媒官方短视频网站。2026年，海外AI巨头竞赛下，更多颠覆性大模型有望推出，将继续对国内AI应用发展形成示范效应。

　　海外，科技巨头2026年资本开支维持高增，产业链新技术、新需求加速推进。2025年，海外主要云服务厂商资本开支显著放量，北美四大云服务厂商资本开支合计达3592亿美元。2026年

　　亚马逊、谷歌、Meta、微软四家云服务厂商资本开支指引合计约5987亿美元，同比预计增长67%，反映军备竞赛逻辑下，全球AI算力需求依然具备确定性。面对全球AI算力需求爆发式增长与高速率传输需求，产业链新技术、新需求也在加速推进。一方面，随着数据中心向超大规模集群发展，1.6T乃至3.2T高速光模块正在加速商用，硅光技术、CPO等前沿技术持续突破；另一方面，海量算力需求推动数据中心进入规模化扩张期，带动光纤真人游戏第一品牌，、液冷等关键基础设施供需缺口持续扩大，产业链多环节高景气。

　　国产芯片性能持续提升，共筑自主可控的国产替代生态。芯片作为算力的核心引擎，国内训练侧此前仍主要依赖英伟达A800麻豆视传媒官方短视频网站、H800等海外芯片。2025年美国针对高端AI芯片的出口管制扩大，供给收紧加速国产替代。华为昇腾、寒武纪、海光信息等头部厂商持续加大资本开支与研发投入九游会j9，市场份额与性能持续提升九游会j9。同时，自研芯片与本土大模型生态深度适配，应用落地倒逼算力架构优化。例如，华为昇腾芯片与DeepSeek系列模型完成深度适配，寒武纪与商汤日日新SEKO系列多模态模型适配。随着AI向终端场景全面渗透成主线，国内运营商和云厂商有望继续加码资本开支，芯片产业链国产替代有望深化，国产算力厂商及上游半导体设备材料等方向仍具备广阔成长空间。

　　通信往高速率方向发展，高速率光模块、光纤、CPO、液冷及铜连接等配套技术有望持续受益。2）自研芯片和国产设备在推理市场中的份额有望加速提升，持续关注国产AI芯片龙头企业。三、存储：AI驱动进入新一轮超级周期，供不应求格局延续

　　AI训练推理需求爆发，推动存储开启新一轮超级周期。存储行业历史上因供需错配呈现强周期属性，历史上几次存储需求爆发式由新计算平台驱动，例如1990sPC、2010s智能手机/

　　云计算以及2020s疫情居家办公。2025年，AI算力需求爆发成为拉动存储需求的主导力量，存储板块供需格局发生根本性重构，单台AI服务器对DRAM和NAND的需求是传统服务器的8–10倍，而2025年AI服务器消耗全球内存月产能的53%，导致高端存储颗粒（如DDR5、HBM）供应极度紧张。2025年第四季度，全球存储价格整体上涨超40%，2026年供需矛盾或持续推高存储价格。

　　商业航天：中美大国博弈必争之地，国内关键核心技术已取得突破商业航天作为中美大国博弈的必争之地，战略地位跃升、国家高度重视、政策持续加码。卫星轨道与频谱资源作为不可再生的稀缺战略资产，具备重要的军民两用属性。2025年以来，商业航天已成为中美科技竞争的关键赛道。美国凭借SpaceX、BlueOrigin等企业技术领先优势，构建覆盖火箭发射、

　　卫星互联网以及深空探测的完整生态，并于2025年12月发布《确保美国太空优势》行政令。我国连续两年将商业航天写入《政府工作报告》，2025年《报告》明确“推动商业航天产业加快发展”，“十五五”规划建议进一步提出“加快航空航天等产业集群发展”。2025年11月，商业航天专项政策落地，《推进商业航天高质量安全发展行动计划（2025—2027年）》提出22项重点举措，设立首期规模200亿元的国家商业航天发展基金，并推动科研设施开放九游会j9、政府采购支持、地方专项补贴等配套机制。

　　机器人：规模化量产元年，国产零部件厂商进入业绩兑现期海外，巨头量产节奏逐步清晰，国产零部件供应商受益。2025年，

　　特斯拉、FigureAI等海外主要厂商纷纷公布量产计划，其中特斯拉官宣Optimus机器人2026年产能目标是10倍至5万-10万台九游APP！，FigureAI计划未来4年累计交付10万台人形机器人。海外量产带动国内零部件供货，特斯拉、FigureAI等海外机器人巨头依赖部分中国零部件，其超预期量产计划直接带动国产厂商加速供应减速器、滚珠丝杠、电机、传感器等零部件。特斯拉计划于2026年一季度发布第三代Optimus，并提出年产能百万台的长期目标，或成为人形机器人产业从概念炒作转向订单兑现的分水岭；FigureAI或加速在仓储、制造场景的商业化落地；波士顿动力计划于2026年加大Atlas机器人生产投入。海外巨头量产计划落地将提升行业确定性，国产零部件供应商有望持续受益。

　　优必选推出全尺寸工业人形机器人WalkerS2，Walker系列人形机器人全年5次中标亿元级别大单，全年订单总额超13亿元；智元机器人开启与均胜电子超亿元采购合同的首批商用交付；越疆从协作机器人切入具身智能赛道，3月发布全球首款“灵巧操作+直膝行走”人形机器人DobotAtom，6月宣布开始面向全球批量交付j9九游会官方登录，。此外，国产零部件厂商深度参与人形机器人供应链人才市场，，一方面为特斯拉、FigureAI等海外巨头供货，另一方面宇树链、智元链、小鹏链、天工链等国内供应链也基本采用国产零部件。

　　国内，政策落地有望推动2026年成为L3商业化元年。2025年下半年，智驾迎来密集政策催化。9月工业和信息化部等八部门印发《

　　汽车行业稳增长工作方案（2025-2026年）》九游会j9，提出有条件批准L3级车型生产准入；12月工信部正式许可长安和北汽蓝谷两款L3级自动驾驶车型产品。地方层面，北京、武汉、广州等地已密集出台自动驾驶相关政策，为L3级商业化落地提供政策支持。厂商层面，2025年理想、小鹏相继推出VLA版本智驾，未来导入世界模型，小鹏发布的G7成为全球首款L3级算力的AI汽车。奇瑞计划在2026年实现L3级自动驾驶车辆量产，广汽集团计划2026年加速L3级车型量产，并启动业内首款L4自动驾驶前装量产车型下线智驾业绩兑现，汽车生产商和零部件厂商均将受益。

　　电力需求麻豆视传媒官方短视频网站，国内电力设备出海有望加速。需求端，海外云厂商资本开支持续高增，AIDC投资预期催生电力需求。2025年9月，英伟达与OpenAI宣布达成合作，计划部署至少10吉瓦算力的人工智能数据中心，用于模型训练与推理运行。2025年以来，三星SDS、特斯拉、亚马逊等科技巨头也纷纷规划推进数据中心建设。供给端，北美电网老化严重，美国能源部（DOE）评估到2030年将有104吉瓦的发电能力退役，美国停电风险将增加100倍。AI电力需求非线性增长与电网基建老化矛盾突出，北美缺电逻辑持续演绎。2026年国产燃气轮机、燃气内燃机、柴发等有望加速出海，成为美国电力产业链有效补充；中期国产高压设备、智能电表也有望突破欧美高端市场。

　　特高压投资将优先落地，有望带动换流阀、变压器、组合器等核心设备需求。此外，“十五五”的重点投资方向还包括输变电与配网、储能，计划2030年新增3万+座变电站至总量7-10万座，“十五五”期间投资储能约3000亿元、年均600亿元。此外，2026年1月发改委、能源局联合发布《关于完善发电侧容量电价机制的通知》，首次将电网侧独立新型储能纳入容量电价机制，储能从新能源成本项转为独立收益项，叠加海外美国AIDC配储、欧洲大储以及新兴市场需求增长，储能进一步成为刚需。

　　锂电池产业链有望实现盈利提升。八、化工：反内卷引导供给侧出清，新兴产业趋势推动行业开启新一轮景气周期

　　化工行业反内卷持续推进麻豆视传媒官方短视频网站，政策引导供给侧出清。“反内卷”作为后续深化改革的主线任务，其中化工是政策重点关注的领域。2025年9月七部门联合印发的《石化化工行业稳增长工作方案（2025-2026年）》，提出严控新产能、加大石化化工行业老旧装置更新改造推进力度，以

　　涤纶长丝为代表的集中度较高的子行业率先响应，推行减产保价自律行动麻豆视传媒官方短视频网站，供需格局逐步优化。截至25Q3，多数化工细分板块产能利用率与库存均已降至较低水平，指向行业在经历去库和去产能，实现供给结构优化，包括钛白粉、有机硅、纺织化学制品、化学纤维麻豆视传媒官方短视频网站、氟化工、聚氨酯等。往后看，反内卷将成为化工行业景气回升和价值重估的关键驱动力，随着供给端格局优化带来产能扩张放缓、行业景气回升，化工板块有望从传统周期波动品种转变为兼具高弹性与高股东回报的行业。

　　新材料需求持续向好。AI、新能源、机器人等新产业趋势引领新一轮化工需求结构变革，为新材料带来需求增量。2025年以来，AI数据中心加速扩建、智能驾驶渗透率提升，树脂（高频高速树脂PPO、双马BMI树脂、碳氢树脂等）、液冷材料（氟化液）、锂电材料（正极磷酸铁锂、电解质六氟磷酸锂等）等材料同时受益于全球需求扩张与国内替代加速。新能源拉动磷产业链（磷矿石-工铵-磷酸铁-磷酸铁锂）、硫磺需求。人形机器人产业链中，PEEK与MXD6等材料因轻量化、高强度、耐高温特性具备高应用潜力。2026年，化工新材料有望持续受益于下游需求结构升级。

　　创新药：出海BD持续加速，国内商业化进入兑现期中国药企竞争力系统提升，BD逻辑具备可持续性。2025年中国创新药licenseout爆发式增长，数量超100项，总金额超1100亿美元，仅次于美国。中国创新药的研发实力持续提升，在新靶点、新技术、新疾病领域的布局已经呈现领先趋势，以靶点布局为例，中国企业已在PD-1/VEGF双抗、EGFR/HER3双抗ADC等赛道实现全球领跑。在ADC、双抗、小核酸等热门技术赛道，中国创新药企也具备高效率j9国际站官网，、低成本的开发优势。未来，创新药板块持续拥有突破空间麻豆视传媒官方短视频网站。在创新药出海BD持续加速的同时，已经BD产品有望体现海外产品推进进程的加速，进一步带来产品潜在销售峰值和成功率的提升。

　　CRO企业新签订单呈现量增价稳的趋势，2026年收入和利润有望逐渐触底改善九游会j9。同时，随着国内工业需求端明显复苏，从化学试剂、生物试剂到后期商业化阶段的培养基、填料等均有望在2026年进一步出现业绩改善。

　　海外，Neuralink启动规模化量产，重塑行业技术预期。2025年12月31日，Neuralink创始人埃隆·马斯克公开宣布，公司将于2026年启动脑机接口设备的大规模生产，并推进手术流程近乎全自动化。这一表态标志着全球首个侵入式脑机接口系统从临床试验阶段正式进入量产准备期，并为未来与特斯拉Optimus人形机器人的协同应用奠定基础。2026年2月麻豆视传媒官方短视频网站，马斯克表示，新一代神经链接脑机接口增强版的性能将提升至三倍，将于2026年晚些时候面市。2026年海外脑机接口技术有望实现量产化突破，带动全球侵入式脑机接口进入商业化提速新阶段。